伯恩光学新业务领域进展顺利 行业龙头地位稳定

从港交所官网获悉,全球最大手机屏幕玻璃制造商伯恩光学控股有限公司Biel Crystal Holdings Limited(以下简称“伯恩光学”)于2022年1月31日在港交所递交上市申请,拟香港主板上市,联席保荐人为摩根大通和中金公司。

据知情人士透露,伯恩光学曾于2021年7月30日向港交所主板递交过上市申请,且于11月中旬已顺利通过港交所上市聆讯。通常,公司通过聆讯之后一般会选择比较好的时间段招股,鉴于当时市场环境比较差,公司管理层决定延迟上市时间,等待更好窗口。近期,公司管理层频频会见基石和战略投资者,有条不紊推进企业上市工作,足以证明公司管理层上市的信心和决心。

伯恩光学是由目前香港十大富豪之一的杨建文夫妇创立,为港资私人企业。它是全球领先的智能设备外观结构及模组方案提供商、全球最大手机屏幕玻璃制造商,除为苹果手机供应屏幕外,亦是三星、谷歌、微软、华为、小米等企业的供应商。其产品应用于智能手机、平板电脑、AR/VR眼镜以及汽车等领域。根据Frost &Sullivan数据显示,按出货价值计算,2020年伯恩光学在智能设备、外观结构及模组方案提供商中排名第一,市占率为17.6%。

财务表现方面,公司过去的三个财年来,由于美国与中国之间的贸易纠纷和宏观经济受全球疫情的影响,伯恩光学营业收入在2020年出现下降,但公司通过自身的努力引入自动化和智能制造以提升了生产效率和良品率,毛利率快速提升至27%以上,属于行业比较高的水平,从而大大增强了公司的盈利能力。截至2021年9月底,伯恩光学上半财年盈利增长13%至15.2亿元,收入增长11%至150.12亿元。值得注意的是,公司净利一直处于持续增长中,年复合增长率为43.07%,截止2021年9月30日,六个月净利率达到10.13%,年复合增长率为47.10%。即便在严峻的中美贸易摩擦之中,公司也稳中有进。

值得注意的是,公司在更新招股书里进一步说明其在车载领域的新发展。并且行业也迎来了重大利好,据弗若斯特沙利文调研报告显示:2021年至2025年全球汽车外观结构及模组方案行业,市场规模将按约19.9%的复合年增长率增长,发展势头可见一斑。

区别于传统汽车玻璃制造商,伯恩光学在汽车装饰玻璃应用上领域更广,除了配合汽车发展潮流,投入研发大尺寸3D仪表盘显示幕以外,公司更把玻璃应用于不同的介面上,例如玻璃内饰、ADAS智能驾驶系统上,这些都是有着不可比拟的优势。具体来看,伯恩拥有成熟的大尺寸3D玻璃制造技术、多元的玻璃装饰工艺方案、顶尖的光学镀膜方案,市场综合竞争能力极强。与截止至2021年3月31日年度相比,伯恩光学预期在截止至2025年3月31日年度末,增加汽车业务的2D、2.5D及3D玻璃产能约1200万件。

伯恩光学正在积极提高自身科技实力,逐渐摆脱对手机盖板的依赖,紧随新兴行业的发展,加大新技术、新材料研发,积极探索金属、蓝宝石、陶瓷等新材料在汽车领域的应用,并在无人驾驶成像、光学雷达等精密仪器屏幕研发领域均有布局。

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